九州期货：美股突然崩盘，纳指重挫5%，科技股狂泻

365天的思念 · 发表于 2020-9-28 14:50:45

　　9月3日晚间，美股突然崩盘，道指盘中一度重挫逾1000点，纳指一度跌超5%。科技股大跌，苹果跌超8%。截至收盘，美国三大股指均创6月11日以来最大单日跌幅。道指跌2.78%报28292.73点，标普500指数跌3.51%报3455.06点，纳指跌4.96%报11458.1点。
　　欧股全线收低，德国DAX指数跌1.4%报13057.77点，法国CAC40指数跌0.44%报5009.52点，英国富时100指数跌1.52%报5850.86点。
　　截至9月4日早上，美股期指继续走低，纳指期货跌1%，道指期货跌0.33%，标普500指数期货跌0.35%。
　　科技股狂跌，纳斯达克指数一度跌逾5%，最终收跌4.96%，创三个月以来最大单日跌幅。
　　美国大型科技股全线走低，苹果跌8.01%，市值蒸发逾1500亿美元。特斯拉跌9.02%，亚马逊跌4.63%，奈飞跌4.9%，谷歌跌5.12%，Facebook跌3.76%，微软跌6.19%。
　　中概股也未能幸免，阿里巴巴跌4.62%，京东跌5.01%，百度跌2.29%；人人网跌28.77%，陌陌跌15.7%，500彩票网跌13.76%，斗鱼跌9.27%，虎牙直播跌9.06%，哔哩哔哩跌7.1%，拼多多跌5.02%，蔚来汽车跌6.01%。
　　美元指数连续第三个交易日上涨，持续脱离逾两年低点。?纽约尾盘，美元指数涨0.14%报92.7708，连涨三日；欧元兑美元跌0.03%报1.1851，英镑兑美元跌0.47%报1.329，澳元兑美元跌0.87%报0.7274，美元兑日元跌0%报106.185，离岸人民币兑美元跌144个基点报6.8477。
　　受美元短暂回升并企稳的影响，以美元计价的大宗商品价格纷纷回落。COMEX黄金期货收跌0.38%报1937.4美元/盎司，连跌四日，创一周新低；COMEX白银期货收跌2.32%报26.76美元/盎司。
　　国际油价全线下跌，NYMEX原油期货收跌0.55%报41.28美元/桶，创一个月以来新低；布油收跌0.97%报44美元/桶。
　　伦敦基本金属多数下跌，LME期铜跌1.71%报6582.5美元/吨，LME期锌跌1.66%报2491.5美元/吨，LME期镍跌4.05%报15070美元/吨，LME期铝跌0.56%报1776美元/吨，LME期锡跌1.13%报18140美元/吨，LME期铅涨0.13%报1940.5美元/吨。?
　　美债收益率多数下跌，3月期美债收益率收平报0.112%，2年期美债收益率收平报0.141%，3年期美债收益率跌0.8个基点报0.149%，5年期美债收益率跌0.5个基点报0.253%，10年期美债收益率跌1.6个基点报0.637%，30年期美债收益率跌1.8个基点报1.364%。
　　//美股为何暴跌//
　　一、投资者质疑美股高估值的可持续性
　　美股崩盘之前，周三美股大涨，道指于2月以来首次突破29000点，距历史最高位不到500点。标普500指数与纳指均创历史最高盘中与收盘纪录。纳指首次站上12000点。
　　康奈尔资本有限责任公司合伙人安·贝里表示：进入9月，人们希望重新平衡其投资组合，卖出大型科技股获利了结，他们正试图对基本面有所回归。
　　CFRA首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）统计了自1945年以来的数据，发现9月是股票表现最差的月份，平均跌幅为0.5％。并且，他认为随着11月的临近，市场将发生回调。
　　Instinet执行董事Frank Cappelleri表示：“虽然我们预计现在美股不会再次崩盘，但我们也不需要它每天都用创新高的方式来保持上升趋势。标普500指数已经连续上涨了10来天，并且刚刚收获了两个月来的最大涨幅，因此它必须有一段回调消化的时间。”
　　二、市场不喜欢不确定性
　　亿万富翁对冲基金巨头比尔-阿克曼（Bill Ackman）周四被问到当日美股暴跌是否是股市一片黑暗的开始时表示，“这当然不是终结的开始，但我想说我们正处于美国历史上最不确定的时期之一。市场不喜欢不确定性。”
　　阿克曼在采访时解释说，即将举行的美国总统大选及其在美国各地造成的分裂只会在未来几周和几个月内造成更多不确定性。
　　三，投资者可能需要经济全面复苏的证据
　　虽然周四的数据显示上周的首次申领失业救济人数下降，但在标普500指数自3月低点上涨60%之后，美国投资者可能需要经济全面复苏的证据。
　　周四早些时候公布的初请失业金报告显示，截至8月29日当周，美国初请失业金人数为88.1万，为3月中旬以来最低值，比上周减少13万。此前一周的的首申失业救济人数下修5000人，至101.1万人。
　　但周三美国公布的ADP私企就业数据令人失望，打断了近来新数据普遍好于预期的趋势。ADP报告显示，8月私企仅增加了428000个新职位，不到预期值100万的一半，显示美国就业市场复苏缓慢。
　　四、财政刺激措施杳无踪影，令投资者灰心
　　财经分析师Mark DeCambre认为：“标普500指数和纳指周三创新高后，投资者的乐观情绪有所减弱，周四大型科技类股领跌。投资者一直押注共和党和民主党会在本月晚些时候就疫情纾困财政刺激计划达成协议，为美国消费者和企业提供更多支持。但对国会议员们是否会出台进一步财政刺激措施的疑虑，可能是令投资者灰心的一个因素。”
　　五、美国疫情前景不明朗
　　据美国约翰斯霍普金斯大学数据，全球新冠肺炎累计确诊病例超2614万例，累计死亡超86.5万例。其中，美国累计确诊超614万例。
　　此外，美国顶级传染病专家福奇博士打破了人们对新冠肺炎疫苗即将推出的希望。福奇告诉CNN，疫苗不太可能在10月底准备好。在接受采访时，福奇说，疫苗很可能在今年年底研制出来。
　　美国疾病控制和预防中心(CDC)已经告知美国各地的公共卫生官员，准备最早在10月底分发一种可能的冠状病毒疫苗。但是今天，当被问及时间安排时，福奇说11月或12月的可能性更大。
　　//美股“明斯基时刻”将至？//
　　RW Advisory创始人兼市场策略师罗恩-威廉（Ron William）指出，资产价格可能正处在陡峭崩溃的危险边缘，即所谓的“明斯基时刻”，并有可能重新测试3月份触及的低位。
　　近几个月来，随着投资者押注政府和央行将加码刺激举措，以及新冠肺炎疫苗的前景似乎越来越明媚，市场经历了一段普遍看涨的时期。尽管新冠疫情和地缘政治紧张局势催生的全球经济风险持续存在，但是本周三标普500指数和纳斯达克综合指数双双创下纪录新高，道琼斯工业股票平均价格指数自2月份以来首次收于29000点上方。
　　以美国经济学家海曼-明斯基(Hyman Minsky)的名字命名的“明斯基时刻”，指的是在不可持续的牛市狂奔之后市场突然崩溃，在这种情况下前所未有的财政和货币刺激举措所营造出的“宽松信贷”环境可能会助燃市场崩溃。
　　威廉提到了一些可能导致此次资产价格崩溃的因素，首先是近期市场上涨幅度很小。一段时间以来，美国股市的上涨主要是由上涨势头强劲的科技巨头来推动的。
　　他说，“如果我们看看标普500指数的走势，就会发现该指数几乎没有突破6月份创下峰值。实际上，自6月份创下峰值以来该指数的涨势一直平淡无奇。与此同时，‘FAANG（Facebook、苹果、亚马逊、Netflix和谷歌母公司Alphabet’与多数股票背道而驰。”
　　尽管迟迟未见好转的新冠疫情，以及大规模的国内骚乱继续打乱美国经济复苏的步伐，在“FAANG”股票的大力推动下，美股仍持续上涨。
　　威廉补充称，包含了大量“僵尸公司”的罗素2000小型股指数目前也居于6月份触及的峰值下方。
　　这位策略师认为，除美国之外，其他市场的形势也不容乐观。
　　比如说，英国富时100指数年初至今跌幅仍超出20%，与已突破新冠疫情危机爆发前所创峰值的美股形成了鲜明对比。举个例子，标普500指数年初至今已上涨10.8%。
　　威廉还认为，流动性和波动性可能即将来临。
　　据报道，威廉声称，“明斯基时刻”可能会导致资产价格暴跌20%-30%，甚至可能会更多，并且导致当前的“V”型复苏骤停，同时重新测试3月份出现的崩溃低位后的“W”型复苏。3月23日，标普500指数因遭遇大规模抛售而暴跌至2237.4点。本周三，该指数收于3580.84点。
　　威廉表示，再加上高估值、8月下旬和9月初的消极季节性因素，以及即将到来的大选周期，市场可能正在迎来小幅修正。他补充称，从长远角度来看，这可能是健康的，在长期牛市再次出现之前会有一个“持续数年的修复期”。

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